Keith Balmer, Portfolio Manager, Multi-Asset Solutions di Columbia Threadneedle Investments

I mercati hanno attraversato una fase positiva nelle ultime settimane, sostenuti da dati più deboli sul mercato del lavoro statunitense, da un’inflazione in moderazione e dalla persistente solidità degli utili societari, in particolare tra le società tecnologiche e quelle legate all’intelligenza artificiale.

Gli investitori hanno interpretato gli ultimi dati economici come il segnale di un raffreddamento graduale dell’economia statunitense, piuttosto che di un brusco rallentamento, rafforzando le aspettative secondo cui è improbabile che la Federal Reserve inasprisca ulteriormente la propria politica monetaria.

Ciò ha contribuito a sostenere sia i mercati azionari sia quelli obbligazionari.

Sebbene le tensioni geopolitiche rappresentino ancora un rischio, i mercati hanno in larga parte guardato oltre le notizie più recenti, con l’attenzione principale rivolta alla possibilità che eventuali interruzioni sui mercati energetici determinino un rialzo prolungato dei prezzi del petrolio e nuove pressioni inflazionistiche.

Nel complesso, manteniamo un orientamento costruttivo sugli asset rischiosi. La crescita economica resta resiliente, gli utili societari continuano a mostrarsi solidi e le prospettive d’investimento di lungo periodo sull’azionario restano intatte, in particolare nei mercati emergenti, in Asia e negli Stati Uniti.