• Primo ETF UCITS a gestione attiva focalizzato su obbligazioni a tasso variabile

• Rendimenti interessanti sulle scadenze a breve termine, mantenendo una buona qualità creditizia

• Gestione attiva volta a generare ulteriori fonti di rendimento

• Valida alternativa agli investimenti monetari in un contesto di riduzione dei tassi di interesse

DWS amplia la propria gamma di ETF obbligazionari focalizzati sulle scadenze a breve termine e, con l’Xtrackers Floating Rate Notes Active UCITS ETF, propone una soluzione innovativa per gli investitori alla ricerca di un reddito regolare con un profilo di rischio contenuto.

L’ETF è stato lanciato sulla Borsa tedesca ed è prevista anche la quotazione su Borsa Italiana.

Caratteristiche dell’ETF

L’ETF investe direttamente in floating rate notes (FRN) denominate in euro o coperte dal rischio di cambio verso l’euro.

Le FRN sono obbligazioni emesse da società, istituzioni finanziarie o governi che prevedono un tasso di interesse variabile. La cedola viene aggiornata periodicamente in base a tassi di riferimento come:

• Euribor

• €STR (Euro Short-Term Rate)

Questi parametri riflettono il costo del denaro tra le banche e consentono agli investitori di beneficiare di un rendimento allineato ai livelli correnti dei tassi di interesse, generalmente superiore rispetto agli strumenti monetari tradizionali.

Poiché il tasso delle FRN in portafoglio viene aggiornato ogni pochi mesi, i prezzi risultano significativamente meno volatili rispetto alle obbligazioni a tasso fisso emesse dagli stessi soggetti.

Benchmark e gestione attiva

L’ETF utilizza come benchmark l’iBoxx EUR FRN Investment Grade 0–3Y Capped Index e mira a generare una sovraperformance (al lordo dei costi) attraverso componenti di gestione attiva¹.

La strategia include:

• Operatività sul mercato primario

• Selezione di titoli all’interno e al di fuori dell’indice

• Inclusione di FRN internazionali selezionate

• Investimento in altre obbligazioni con scadenza residua breve

La gestione pone particolare attenzione alla qualità creditizia, con l’obiettivo di minimizzare il rischio di default.

Perché le Floating Rate Notes possono essere interessanti

Le FRN possono risultare particolarmente adatte per investimenti di medio-lungo periodo orientati al mercato monetario.

Mentre i prodotti monetari presentano generalmente oscillazioni molto contenute ma limitate possibilità di extra-rendimento, le FRN offrono:

• Un reddito corrente leggermente più elevato

• Premi per il rischio di credito degli emittenti

• Minore esposizione al rischio tasso rispetto alle obbligazioni a lunga scadenza

Possono quindi rappresentare una soluzione per gli investitori che desiderano impiegare la liquidità in modo più efficiente dal punto di vista del rendimento, senza assumere rischi significativi legati a scadenze più lunghe.

Dati dell’indice di riferimento:

• Credit duration: 1,2 anni

• Volatilità storica: circa 0,30%²

Costi e dettagli del prodotto

Fonte: DWS Group GmbH & Co. KGaA, dati al 14 gennaio 2026.

Commento del management

«Molti investitori sono attualmente alla ricerca di opportunità di rendimento superiori a quelle del mercato monetario, senza voler assumere rischi rilevanti legati ai tassi di interesse», ha dichiarato Simon Klein, Global Head of Xtrackers Sales di DWS.

«Le obbligazioni a tasso variabile possono essere particolarmente adatte a questo scopo, poiché i tassi vengono aggiornati regolarmente e la volatilità dei prezzi rimane contenuta. Con il nostro ETF a gestione attiva intendiamo rendere questa asset class più accessibile agli investitori e attivare ulteriori fonti di rendimento, ad esempio attraverso l’inclusione di obbligazioni internazionali o una partecipazione più attiva al mercato primario rispetto agli ETF tradizionali sulle floating rate notes».

Principali rischi

Gli ETF comportano rischi, tra cui:

• Il valore delle quote può essere influenzato negativamente da cambiamenti legali, economici o politici, nonché dalla volatilità dei mercati o delle attività sottostanti.

• Il valore delle quote può scendere al di sotto del prezzo di acquisto, con possibilità di perdite.

• Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore dell’investimento.

• Gli ETF non offrono protezione del capitale.

• Le performance passate non sono indicative di risultati futuri.

• Non vi è garanzia di rimborso del capitale investito alla scadenza. Gli investitori devono essere in grado di sostenere perdite fino all’intero capitale investito.