Come previsto, l’inflazione nell’eurozona è aumentata per la prima volta dall’aprile 2023. Ulrike Kastens, economista DWS

L’aumento del costo della vita è accelerato al 2,9%, dopo il 2,4% di novembre. Ciò è dovuto principalmente agli effetti base dello scorso anno. I prezzi dell’energia hanno nuovamente registrato il calo più marcato, scendendo del 6,7% a dicembre. Anche i prezzi dei generi alimentari hanno continuato a diminuire leggermente su base annua. Sono aumentati solo del 6,1%, dopo il 6,9% di novembre.

È incoraggiante notare che non sono aumentati ulteriormente rispetto al mese precedente. Insieme al minore aumento dei prezzi a livello di produttori, questi dati suggeriscono che il peggio dell’andamento dei prezzi alimentari dovrebbe essere alle spalle.

Anche l’andamento del tasso core è positivo. A dicembre è sceso dal 3,6% al 3,4%. Tuttavia, ciò è dovuto interamente a un minore aumento dei prezzi dei beni di consumo durevoli. I prezzi di questo segmento sono aumentati solo del 2,5%. I prezzi dei servizi, invece, sono rimasti alti, al 4,0% a dicembre. È probabile che quest’anno rimangano un problema per la Banca Centrale Europea. I sondaggi mostrano che le aziende vogliono ancora aumentare i prezzi perché la pressione sui costi rimane elevata.

Data la volatilità dell’inflazione, in parte dovuta agli aumenti dei prezzi dell’energia in Germania, è troppo presto per dichiarare vittoria. Il mercato del lavoro è ancora stabile e i salari e il costo del lavoro stanno aumentando. Questo non depone a favore di una rapida riduzione dei tassi di interesse da parte della BCE.