L’agenda macro di oggi, venerdì 1 luglio, si presenta particolarmente densa di
appuntamenti rilevanti. Durante tutta la giornata, infatti, saranno pubblicati i
dati relativi ai PMI manifatturieri in tutte le principali economie mondiali. Inoltre,
in mattinata sarà resa nota la lettura preliminare dell’inflazione in Eurozona e in
Italia.

Sul versante asiatico, ulteriore frenata per l’attività manifatturiera del
Giappone, che rimane comunque sopra la soglia di 50 pts che separa crescita da
contrazione per il diciassettesimo mese consecutivo (dopo una striscia negativa
durata 22 mesi). In giugno l’indice Pmi Jibun Bank stilato da S&P Global è infatti
sceso a 52,7 pts dai 53,3 pts di maggio (53,5 pts in aprile), in linea con la lettura
preliminare. Sempre in Giappone, secondo i dati diffusi dal ministero nipponico
di Affari Interni e Comunicazione, in giugno l’inflazione è calata nella regione di
Tokyo al 2,3% annuo dal 2,4% di maggio (2,5% in aprile, quando si era attestata
sui massimi dal 2,9% del settembre 2014). L’indice core dei prezzi al consumo
è invece cresciuto del 2,1% annuo contro l’1,9% di aprile e maggio (0,8% in
marzo). Il dato è in linea con il consensus. I prezzi al consumo sono calati dello
0,1% su base mensile, rettificata stagionalmente, contro il rialzo dello 0,2% della
lettura finale di maggio (0,4% l’incremento di aprile). Inoltre, secondo quanto
comunicato dal ministero di Affari interni e Comunicazione nipponico, in maggio
il tasso di disoccupazione è cresciuto in Giappone al 2,6% contro il 2,5% atteso
dagli economisti per una lettura invariata rispetto ad aprile (2,6% era stata
anche la lettura relativa a marzo). Sempre sul versante asiatico, ulteriore
recupero in giugno per l’attività manifatturiera di Pechino. L’indice Caixin Pmi
della Cina, elaborato da S&P Global, ha infatti registrato un progresso a 51,7 pts
dai 48,1 pts di maggio (46,0 pts in aprile), tornando dopo tre mesi sopra la soglia
di 50 pts che separa espansione da contrazione. Il dato, ampiamente superiore ai
50,1 pts del consensus, si attesta sui massimi dai 52,0 pts del maggio 2021.

Il cross euro/dollaro vale 1,0451 in calo di 0,21%, mentre il cambio euro/yen si
attesta su 141,11 in calo dello 0,79% e il cambio usd/jpy scambia a 134,93 in
calo di 0,59%.

Derivati sul greggio in ribasso. Il futures sul Brent perde lo 0,38% a USD
108,62 il barile, mentre WTI Usa scende dello 0,55% a USD 105,18.

Stamane il Bund future ha aperto a 148,98 il Btp future a 122,98. Lo spread
Btp/Bund riparte da 208 pts, con il rendimento del nostro Btp decennale al
3,427%.

Apertura negativa per le borse europee, con Piazza Affari che perde circa un
punto percentuale. Complessivamente negativi i titoli bancari. In ribasso,
anche, Saipem, STMicroelectronics, Nexi, Enel e Prysmian. In rialzo, invece,
Leonardo, Recordati e Diasorin.

Azionariato asiatico negativa stamane con il Nikkei 225 della borsa di Tokyo
in ribasso dell’1,73%, Hong Kong dello 0,62%, Shanghai dello 0,30%, Seoul
dell’1,17%, mentre Sidney ha perso lo 0,43%. Dopo una seduta in frenata per
Wall Street, alla riapertura degli scambi sui mercati asiatici la tendenza in
negativo è stata confermata. Oltre ai timori per una recessione innescata dalla
stretta monetaria della Federal Reserve (Fed), in Asia a prevalere è il
pessimismo in scia all’ulteriore peggioramento della fiducia delle grandi
imprese del Giappone. Nel secondo trimestre 2022 l’indice Tankan stilato
dalla Bank of Japan è infatti sceso a 9 pts dai 14 pts del primo (il dato è
inferiore ai 12 pts del consensus di Quick). Tornando agli Usa, invece,
l’inflazione non ha dato segnali di significativo rallentamento: in maggio il Pce
Price Index (metrica privilegiata dalla Fed) è cresciuto del 6,3% annuo come in
aprile mentre il Core Pce Price Index (al netto di alimentari ed energia) è salito
del 4,7% annuo, contro il 4,9% di aprile.

La Borsa di New York ha chiuso l’ultima seduta del mese di giugno in calo. Il
Dow Jones ha perso lo 0,82%, l’S&P 500 lo 0,88%, mentre il Nasdaq
Composite è sceso dell’1,50%. Listini azionari ancora penalizzati dai timori su
inflazione e possibile recessione innescata dal rialzo dei tassi da parte della
Fed.

Tra i titoli in evidenza Walgreens Boots Alliance -7,27%. Il distributore
farmaceutico ha chiuso il terzo trimestre con un utile netto di USD 289 mln, in
netto calo rispetto a 1,2 mld dello stesso periodo di un anno prima.
RH -10,55%. Il rivenditore di mobili di alta gamma ha rivisto al ribasso le stime
su ricavi e margini operativo per l’esercizio 2022.

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Agenda macro ricca di spunti oggi. Il market mover di oggi è rappresentato
dall’indice Pmi manifatturiero e servizi di Francia, Germania, Gran Bretagna,
Eurozona e Stati Uniti relativi al mese di luglio. Proprio la Lagarde ieri
sottolineava che il nuovo picco di contagi, accompagnato da un livello di
vaccinazioni ancora non soddisfacente nel blocco, mette a rischio il comparto dei
servizi, con particolare riferimento al comparto turistico e alberghiero. Negli Usa
sarà importante vedere se giungeranno ulteriori segnali di rallentamento dopo
quelli già visti negli indici Ism. Tra gli altri appuntamenti, l’agenda macro di oggi
prevede la decisione sui tassi in Russia. Si segnala inoltre che oggi la Bce
deciderà sulla revoca del tetto ai dividendi.

Sul fronte corporate, titolo Twitter in forte rialzo in afterhours dopo la
pubblicazione dei risultati di bilancio da parte della società di microblogging
gestita dal ceo Jack Dorsey. Il fatturato è stato pari a USD 1,19 mld, meglio degli
USD 1,07 mld previsti dal consensus e in crescita del 74% su base annua. Il
ritmo di crescita del fatturato è stato il più alto dal 2014. Riguardo alla
guidance, Twitter ha detto di prevedere per il terzo trimestre dell’anno un
fatturato compreso tra USD 1,22 e 1,30 mld, rispetto agli USD 1,17 miliardi
stimati dagli analisti. Il titolo balza del 5,65% nelle contrattazioni afterhours di
Wall Street, ma è arrivato a segnare un rally del 9%.

Il cross euro/dollaro è a 1,1771, in calo di 0,01%; il cambio euro/yen è a
129,81 mentre il dollaro contro yen scambia a 110,25.

I futures sul Brent scambiano in calo dello 0,5% a USD 73,60 il barile, mentre al
Nymex il Wti Usa è in calo dello 0,42% a USD 71,64.

Stamane il Bund future giugno ha aperto in calo di 6 bp a 175,88, il Btp future
guadagna 11 bp a 153,94. Lo spread Btp/Bund riparte da 106 pts, con il
rendimento del nostro Btp decennale allo 0,63%. In serata il Tesoro annuncia il
quantitativo di Bot semestrali in asta il 28 luglio. Il Ministero dell’Economia ha
fatto sapere che, in considerazione dell’ampia disponibilità di cassa, non
avranno luogo le aste di Btpei del 27 luglio e quella dei titoli a medio-lungo
termine prevista per il giorno 12 agosto. Tutte le altre aste si terranno
regolarmente.

Apertura in rialzo per le borse europee, con Piazza Affari positiva dello
0,40% in apertura. In rialzo anche tutti i principali indici EU. Positivi i titoli
bancari sul Ftse Mib insieme a tutti gli altri indici. Negativi solo Diasorin e
Generali.

Alla riapertura degli scambi in Asia la tendenza è stata maggiormente
contrastata. Tokyo rimane ancora chiusa per la celebrazione del Giorno di
sport e salute, anticipata in concomitanza con l’Olimpiade. L’Asia sconta
invece i timori per la nuova ondata della pandemia di coronavirus causata dalla
variante Delta, in una regione in cui il programma vaccinale è molto indietro
rispetto all’Occidente. Il tutto mentre parte ufficialmente Tokyo 2020:
Olimpiade senza pubblico segnata drammaticamente dal Covid-19. Il clima
contrastato è confermato dal declino intorno all’1% di Hong Kong e il -0,68%
di Shanghai. Positive invece Seoul e Sidney rispettivamente a +0,13% e
+0,11%.

La Borsa di New York ha chiuso la seduta in leggero rialzo sostenuta
dall’andamento positivo dei colossi high-tech. Il Dow Jones ha guadagnato lo
0,07%, l’S&P 500 lo 0,20% ed il Nasdaq Composite lo 0,36%. Tra i titoli in
evidenza Crocs a +9,96%. Il produttore di zoccoli in plastica leggera ha
annunciato una trimestrale superiore alle attese. Nel secondo trimestre l’utile
per azione adjusted si è attestato a USD 2,23 su ricavi per USD 640,7 mln.
Texas Instruments a -5,32%. Il gruppo dei semiconduttori ha comunicato
risultati per il secondo trimestre segnati da profitti netti in deciso progresso da
USD 1,38 mld a 1,93 mld.

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