Zak Smerczak, Analista & Gestore del fondo Comgest Growth Global

A maggio, i mercati azionari globali hanno continuato a essere trainati principalmente dal rally tecnologico legato all’intelligenza artificiale, che ha registrato un’accelerazione in tutte le regioni. La stragrande maggioranza della performance dell’indice è derivata dal settore tecnologico, che ha registrato un rendimento a doppia cifra.

Particolarmente degna di nota è stata la forte performance dei principali operatori del settore delle memorie presenti nell’indice, come Micron, SK hynix e Samsung, che si è aggiunta al già potente rally degli ultimi dodici mesi. Altre grandi società legate al settore dei semiconduttori hanno registrato una performance significativamente superiore alla media, mentre i restanti settori hanno registrato risultati negativi o moderatamente positivi. Il rischio geopolitico derivante dal conflitto tra Stati Uniti e Iran è stato fonte di volatilità.

Le azioni legate alle infrastrutture per l’intelligenza artificiale, come TSMC, ASML e Oracle, hanno registrato un andamento positivo. I mercati continuano a mostrare una crescente polarizzazione, con un forte slancio per le società operanti nel settore delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale, mentre per altri titoli anche risultati finanziari leggermente deludenti stanno provocando forti sell-off. In questo contesto, manteniamo un approccio disciplinato e ci concentriamo su società di qualità dotate di vantaggi competitivi duraturi, cosa che non vale per tutte le aziende legate all’IA. Ci impegniamo inoltre a rimanere agili e a cogliere le opportunità create dalla volatilità dei mercati.