Le prospettive macroeconomiche dell’Europa per il 2020 stanno peggiorando. In un rapporto pubblicato oggi, intitolato “The Coronavirus Will Shave 50 Basis Points Off Eurozone Growth“, S&P Global Ratings ha dimezzato le sue stime di crescita.

Ora, a causa degli effetti della propagazione del coronavirus, l’agenzia di rating vede un’espansione del Pil dello 0,5% in Eurozona e non più dell’1%. Per il Regno Unito, ci aspettiamo una riduzione della crescita di 20 punti base (pb) allo 0,8% per il 2020.

“Per ora, il principale freno alla crescita sarà l’indebolimento della domanda esterna e le strozzature della supply chain, ma la domanda interna sta iniziando a indebolirsi anche in Europa, e non solo in Italia”, ha dichiarato Sylvain Broyer, chief economist di S&P Global EMEA.

“Ci aspettiamo che, per combattere la crescita più debole, la pressione sui prezzi più debole e le condizioni più rigide dei mercati finanziari, la Bce taglierà il suo tasso di deposito di 10 punti base questo mese e potrebbe anche allentare il sistema dei depositi per alleviare l’impatto di tassi più negativi sui margini di interesse delle banche“.

Vista una ripresa del Pil forma di U

È probabile che la Banca d’Inghilterra si allinei con la Bce e la Federal Reserve, secondo l’agenzia. “Una contrazione del Pil è sulle carte per l’area dell’euro nel primo trimestre dell’anno”. E questa “sarà particolarmente pronunciata in Italia, dove l’epidemia ha preso piede”.

“Prevediamo ora una ripresa dell’attività a forma di U a partire dal secondo trimestre, ma prevediamo che sarà fragile, poiché la situazione è in continua evoluzione ed è difficile prevedere in quale trimestre l’attività diminuirà e riprenderà”, ha aggiunto Broyer.

“L’Italia, finora il Paese europeo più colpito dal virus, sta affrontando una contrazione dello 0,3% per l’intero anno”.

Nel frattempo “la crescita della Germania è destinata a ristagnare”. Il motivo è da ricercarsi principalmente nelle “interruzioni della catena di fornitura, che ostacolano le sue industrie in mezzo a una domanda esterna più debole“.

I principali rischi per l’economia dell’area euro

Anche se prevediamo un aumento della crescita nella regione per il prossimo anno, il livello del Pil che ora prevediamo per la fine del 2021 è leggermente inferiore a quello del precedente scenario di base.

Ciò è dovuto al fatto che “alcune spese per il turismo o le attività ricreative, così come per i grandi congressi e gli eventi, saranno annullate piuttosto che posticipate”.

I principali rischi per l’economia europea per quanto riguarda il nuovo coronavirus rimangono:

• La minaccia di una pandemia negli Stati Uniti, che sono il principale partner commerciale dell’Ue, ricevono il 21% delle esportazioni dell’Ue contro l’11% della Cina.
• Il filo conduttore di una pandemia di coronavirus in Europa, che porterebbe non solo a un notevole calo della domanda interna. Ma anche allo shock dell’offerta di lavoro se una quota significativa della forza lavoro europea venisse messa in quarantena.

Uno stimolo fiscale concertato a livello di G7 avrebbe un’influenza positiva sulle nostre prospettive.