Questa settimana Noel Dixon, strategist macro di State Street Global Markets, esamina se il mercato azionario Usa ha raggiunto il suo picco di paura sulla base dell’ultima lettura del rapporto put/call del mercato delle opzioni di Chicago.

Tre settimane fa il rapporto tra opzioni put e call del mercato CBOE (vedi grafico sotto) dell’azionario Usa ha raggiunto il suo punto più alto dal 2008. Dopo di che è sceso in modo drastico del 47%. Mentre questo indice mostra un punto di inflessione estremo, lo slancio ribassista è storicamente seguito da un sentiment di mercato che torna alla normalità.

Raggiunto il picco di paura nel mercato azionario Usa?

È interessante notare che, all’incirca nello stesso periodo, l’indice S&P 500 ha raggiunto anche un minimo intraday di 2.191 punti. Ciò è stato possibile poiché i casi di coronavirus globali hanno continuato a crescere e l’incertezza è rimasta elevata.

Come tale, questo grafico implicherebbe che la “stanchezza da vendita” potrebbe essere iniziata per l’azionario Usa. E che il peggio della fase di deleveraging potrebbe aver avuto già luogo.

“Con questo in mente e se il peggio alle spalle fosse alle spalle, potrebbe voler dire che i mercati azionari eviteranno un nuovo test dei minimi dell’S&P 500”.

Il grafico della settimana di State Street Global Markets