Anche dopo il primo taglio dei tassi da parte della Fed, il flusso di liquidità rimane elevato.DWS

Le disponibilità nei fondi monetari statunitensi sono cresciute significativamente negli ultimi due anni, battendo record su record. La domanda è stata se i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) avrebbero interrotto questa crescita. Finora, no. Dall’inizio del primo taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, l’ammontare investito in questi fondi è aumentato di altri 40 miliardi di dollari, raggiungendo i 6,65 trilioni di dollari. Secondo alcune fonti, questa cifra supera addirittura i 7 trilioni di dollari.

Nonostante un leggero rallentamento la scorsa settimana, secondo il fornitore di dati ICI, non ci aspettiamo alcun cambiamento significativo o un’ondata di prelievi dai fondi monetari nel prossimo futuro. Gli investitori sembrano ancora a loro agio con questi investimenti a breve termine, soprattutto perché la Fed ha recentemente ridotto le aspettative di ulteriori tagli dei tassi per quest’anno e il prossimo.

Nel nostro Speciale CIO del 21 maggio 2024, avevamo già suggerito che rapidi deflussi erano improbabili. Tuttavia, dobbiamo ammettere che non avevamo previsto il continuo aumento degli afflussi osservato di recente. Dalla vittoria di Donald Trump nelle elezioni presidenziali statunitensi all’inizio di novembre, i dubbi sulle evoluzioni politiche e le reazioni dei mercati negli Stati Uniti non si sono attenuati.

Di conseguenza, non ci aspettiamo cambiamenti significativi nello status quo dei fondi monetari statunitensi a breve termine. Le conclusioni del nostro Speciale rimangono quindi valide. A nostro avviso, i fondi monetari statunitensi continuano a rappresentare un rifugio attraente per gli investitori in tempi di mercati nervosi.