BlackRock rafforza la propria presenza nel mercato degli ETF obbligazionari a gestione attiva con il lancio di due nuovi strumenti iShares UCITS dedicati al credito corporate europeo. Le strategie puntano rispettivamente sulle obbligazioni investment grade denominate in euro e sul segmento high yield europeo, ampliando le possibilità di diversificazione e generazione di reddito per gli investitori.

I due nuovi prodotti, lanciati il 29 ottobre 2026, sono:

• iShares € Investment Grade Corp Bond Active UCITS ETF (EBCA)
• iShares European High Yield Corp Bond Active UCITS ETF (EYBA)

L’iniziativa combina le competenze di BlackRock nella gestione attiva fondamentale del credito con la piattaforma iShares, in una fase di crescente interesse per le strategie obbligazionarie orientate alla generazione di reddito.

ETF obbligazionari attivi: cresce la domanda degli investitori europei

Il lancio arriva in un contesto nel quale gli investimenti obbligazionari stanno assumendo un ruolo sempre più importante nella costruzione dei portafogli.

La ricerca di flussi di reddito, la diversificazione e la gestione del rischio spingono gli investitori a considerare un ventaglio più ampio di strumenti fixed income, andando oltre le tradizionali esposizioni ai titoli governativi.

Secondo i dati riportati da BlackRock, dal 2025 le strategie obbligazionarie a gestione attiva nell’area EMEA hanno raccolto circa 175 miliardi di dollari di afflussi netti, diventando il principale motore della crescita dei fondi comuni attivi nel periodo considerato.

La dinamica interessa in misura crescente anche gli ETF.

Nei primi otto mesi del 2026, il 32% degli afflussi netti verso i fondi UCITS a gestione attiva distribuiti a livello cross-border è confluito negli ETF attivi.

Nel segmento obbligazionario, gli ETF a gestione attiva hanno rappresentato l’11,5% degli afflussi netti complessivi verso gli ETF UCITS obbligazionari nel 2026, rispetto al 3,7% del 2024.

Nello stesso arco temporale, le masse in gestione della categoria sono aumentate di 2,7 volte rispetto alla fine del 2024.

Questi dati evidenziano un progressivo interesse per soluzioni capaci di coniugare la struttura degli ETF con una selezione attiva degli strumenti obbligazionari.

EBCA: esposizione al credito investment grade denominato in euro

Il nuovo iShares € Investment Grade Corp Bond Active UCITS ETF (EBCA) offre un’esposizione al mercato delle obbligazioni societarie investment grade denominate in euro.

Si tratta di un segmento caratterizzato da emittenti con un merito creditizio relativamente elevato, che può rappresentare una componente centrale dell’allocazione obbligazionaria.

La strategia mira a combinare generazione di reddito, liquidità e resilienza, attraverso un portafoglio diversificato di titoli corporate.

L’obiettivo della gestione attiva è ottenere rendimenti aggiuntivi rispetto al benchmark mediante la selezione degli emittenti e la rotazione settoriale.

Particolare attenzione viene dedicata alla diversificazione e alla gestione del rischio di ribasso.

EBCA si rivolge quindi agli investitori interessati a un’esposizione al credito europeo di qualità più elevata, con un approccio che non si limita a replicare passivamente un indice.

EYBA: focus sulle opportunità dell’high yield europeo

Il secondo strumento, iShares European High Yield Corp Bond Active UCITS ETF (EYBA), si concentra invece sul mercato delle obbligazioni societarie europee ad alto rendimento.

Il segmento high yield presenta generalmente rendimenti potenziali superiori a quelli dell’investment grade, a fronte di un rischio di credito più elevato.

Secondo i dati riportati da BlackRock, il mercato high yield europeo offriva, al 30 settembre 2026, rendimenti complessivi prossimi al 7%, in un contesto sostenuto dal miglioramento della qualità creditizia e da fondamentali societari generalmente solidi.

La strategia EYBA mira a generare reddito e favorire la diversificazione attraverso investimenti in un’ampia gamma di emittenti e settori.

La gestione si basa sull’analisi approfondita del credito, sulla selezione dei titoli e sulla valutazione dei rischi di rifinanziamento.

L’obiettivo è individuare le opportunità più interessanti mantenendo un approccio dinamico alla gestione del rischio.

BlackRock: nel credito europeo la selezione degli emittenti diventa decisiva

Il contesto dei rendimenti obbligazionari offre opportunità, ma richiede anche maggiore attenzione alle differenze tra emittenti.

«L’attuale contesto dei rendimenti offre alcune delle opportunità di reddito più interessanti degli ultimi anni nel mercato del credito europeo», osserva José Aguilar, Head of European Credit e Lead Portfolio Manager di EYBA.

Secondo Aguilar, l’incertezza dello scenario e la crescente dispersione tra gli emittenti rendono particolarmente importante un approccio selettivo.

«L’analisi fondamentale bottom-up e la selezione dei titoli ci consentono di individuare opportunità di investimento interessanti, costruire portafogli con un profilo rischio-rendimento più favorevole rispetto al benchmark e gestire il rischio in modo dinamico al variare delle condizioni di mercato».

La gestione attiva del credito assume quindi un ruolo rilevante soprattutto nei segmenti nei quali la valutazione della solidità finanziaria degli emittenti può incidere in maniera significativa sui risultati del portafoglio.

Investment grade e high yield: le differenze tra i due nuovi ETF BlackRock

Le strategie EBCA ed EYBA rispondono a esigenze di investimento differenti.

EBCA punta sul credito investment grade denominato in euro, privilegiando un universo di emittenti con qualità creditizia più elevata e un ruolo potenzialmente centrale nell’allocazione obbligazionaria.

EYBA offre invece un’esposizione al segmento high yield europeo, nel quale il maggiore rendimento potenziale si accompagna a un livello più elevato di rischio di credito.

Entrambi gli ETF adottano un approccio attivo, ma operano in segmenti distinti del mercato corporate europeo.

La scelta tra le due esposizioni dipende dagli obiettivi di reddito, dall’orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio dell’investitore.

Castellani: cresce in Italia l’interesse per il credito societario

Il lancio dei due ETF si inserisce anche nell’evoluzione delle preferenze degli investitori italiani.

«Stiamo assistendo a un crescente interesse da parte degli investitori italiani per il segmento obbligazionario, con un’attenzione che si estende sempre più, oltre i titoli governativi, verso nuove opportunità offerte dal credito societario», afferma Gian Marco Castellani, Head of Wealth Sales Italy di BlackRock.

Secondo Castellani, gli ETF obbligazionari a gestione attiva possono combinare i vantaggi della struttura ETF con le competenze della gestione professionale.

«Ci aspettiamo che questa categoria possa assumere un ruolo sempre più rilevante nelle scelte di investimento in Italia, contribuendo ad ampliare le opportunità a disposizione degli investitori e a sostenere la crescita dei flussi verso soluzioni obbligazionarie diversificate».

La piattaforma globale di BlackRock nel reddito fisso

I nuovi ETF si avvalgono delle competenze della piattaforma globale di BlackRock dedicata al reddito fisso, che gestisce 1.100 miliardi di dollari di asset attraverso fondi comuni ed ETF, secondo i dati comunicati dalla società.

EBCA beneficia della piattaforma europea specializzata nel credito, i cui professionisti vantano un’esperienza media nel settore superiore a 15 anni.

EYBA è invece gestito dal team Leveraged Finance EMEA di BlackRock, che dispone di oltre 20 miliardi di euro di masse in gestione.

L’ampliamento della gamma conferma l’attenzione del gruppo verso gli ETF attivi, in un mercato nel quale gli investitori cercano strumenti capaci di combinare accesso diversificato al reddito fisso e selezione professionale dei titoli.

La crescita degli ETF obbligazionari attivi rappresenta così uno dei principali sviluppi del settore, mentre la ricerca di reddito e la gestione del rischio continuano a orientare le scelte di allocazione.

Fonte: BlackRock, comunicato del 29 ottobre 2026.

Note sui dati: afflussi EMEA secondo Broadridge, marzo 2026; flussi UCITS secondo Funddfile e BlackRock Global Business Intelligence, agosto 2026; rendimenti high yield secondo Bloomberg Barclays Pan European High Yield Index al 30 settembre 2026; masse dei team BlackRock al 30 settembre 2026. I rendimenti indicati per il mercato high yield non costituiscono una previsione di rendimento dell’ETF EYBA.

Il contenuto ha finalità informative e non costituisce una raccomandazione di investimento. Gli strumenti obbligazionari sono soggetti, tra gli altri, a rischi di credito, di tasso e di mercato; il segmento high yield presenta generalmente un rischio di credito superiore rispetto all’investment grade.